DCF法ステップ③ 継続価値の算定

企業価値評価 第4版 【上】

第Ⅱ部　実践編

第９章　継続価値の算定

本書の推奨する継続価値の算定方法

①DCF法による継続価値の算定
　→3つの方法があるが、結果はすべて同じになる。
　　安定的なキャッシュフローを予測し、現在価値に割り引くもの
　　キャッシュフロー成長型継続価値式を用いるもの
　　バリュードライバー式を用いるもの

②エコノミック・プロフィット法による継続価値の算定

その他、本章では以下の点に言及。
・継続価値の解釈をめぐる問題（よくある誤解）
・継続価値を算定するうえで陥りやすい誤り
・①②以外のアプローチの評価（収斂法、マルチプル法、清算価値法、代替価値法）
・より高度な継続価値の算定法（①②を二段階に分けるもの）